Eu trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outra empresa de capital aberto. Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para a minha empresa. Todas as minhas ações estão programadas para investir muito depois que a aquisição será concluída. O que normalmente acontece com as opções de ações não-vendidas / unidades de ações restritas durante uma aquisição Eu estou tentando adivinhar que elas serão usadas para me conceder um valor igualmente avaliado do meu novo estoque de empregadores, com a mesma data de aquisição. Há uma série de resultados possíveis em uma aquisição. Incluem, mas não se limitam a: 1) a aquisição integral após a aquisição; 2) a aquisição parcial de uma aquisição com provisão para aquisição adicional após a aquisição após a aquisição; 3) a aquisição parcial sem aquisição de direitos adicionais após a rescisão; Após uma aquisição. E 4) a não aquisição de uma aquisição sem provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente dessa resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que passou por este cenário e como ele funcionou para eles, especialmente se não for um dos resultados descritos no artigo acima. De acordo com o documento arquivado publicamente Formulário 8-K para a aquisição, eu vou estar recebendo uma quantidade equitativa de ações não vencido com o mesmo cronograma. Grande Esta é uma ótima pergunta. Ive participou de um acordo como que como um funcionário, e eu também sei de amigos e familiares que foram envolvidos durante uma compra. Em suma: A parte atualizada da sua pergunta está correta: Não há um único tratamento típico. O que acontece às Unidades de Ações Restritas (RSUs) não vencidas, às opções de ações de empregados não-vencidas, etc. varia de caso para caso. Além disso, o que exatamente acontecerá em seu caso deveria ter sido descrito na documentação de concessão que você (esperançosamente) recebeu quando você foi emitido estoque restrito em primeiro lugar. Enfim, aqui estão os dois casos Ive visto acontecer antes: vesting imediato de todas as unidades. O vesting imediato é frequentemente o caso com RSUs ou opções que são concedidas aos executivos ou aos empregados chaves. A documentação da concessão detalha geralmente os casos que terão o vesting imediato. Um dos casos é normalmente uma mudança na / de controle (CIC ou COC) provisão, desencadeada em uma compra. Outros casos de aquisição imediata podem ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa, ou morre. Os termos variam, e são negociados frequentemente por empregados chaves astutos. Conversão das unidades para um novo cronograma. Se alguma coisa é mais típico do nível regular do empregado subvenções, eu acho que este seria. Geralmente, tais RSU ou subsídios de opção serão convertidos, ao preço do negócio, para um novo cronograma com datas idênticas e percentuais de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólar ou preço de exercício, geralmente para que o resultado final teria sido o mesmo Como antes do negócio. Im também curioso se alguém tem sido através de uma compra, ou conhece alguém que tenha sido através de uma compra, e como eles foram tratados. Obrigado pela grande resposta. Eu retirei meus documentos de doações, e a essência que recebo dele é que todos os resultados descritos (aqui nesta questão e no acordo) são possíveis: um intervalo do não-assim-justo, ao muito-eqüitativo, e Para os casos excepcionais. Eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, como I39m definitivamente não é um C-level ou quotkeyquot exec empregado. Ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram as minhas opções de ações para estoque da nova empresa na mesma programação que eles estavam antes. (E então nos ofereceu um novo pacote de novos empregados e um bônus de retenção, só porque eles queriam manter os funcionários ao redor.) Eu trabalhei para uma pequena empresa de tecnologia privada que foi adquirida por um maior Empresa de tecnologia aberta. Minhas ações foram aceleradas por 18 meses, conforme indicado no contrato. Eu exerci essas ações a um preço de exercício muito baixo (menos de 1) e foi dado um igual número de ações na nova empresa. Feito sobre 300.000 imposto pré. Isso foi em 2000. (Eu amo como o governo nos considerou ricos naquele ano, mas nunca fizeram essa quantia desde) respondeu 29 mar 11 às 12:17 Sua resposta 2016 Stack Exchange, IncMy Empresa está sendo adquirida: O que acontece com o meu estoque Opções (Parte 2) Editores Nota: Para o tratamento de ações restritas e RSUs em MA, consulte as FAQs sobre o impacto e impostos. Outro FAQ abrange ações de desempenho. Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. Na Parte 1, analisamos a importância de seus termos de concessão de opção. Parte 2 examina os termos de aquisições ea avaliação de sua empresa. Os termos do negócio Seu plano de ações e contrato de subvenção controlar o impacto sobre suas opções, mas o negócio determina o que a empresa adquirente vai dar-lhe para eles. Seu plano de ações e contrato de subvenção controlam o impacto da aquisição em suas opções de ações, como se a aquisição de ações se acelera. Mas o negócio entre as empresas determina o que a empresa adquirente irá dar-lhe para essas opções, e seu plano de ações provavelmente dá o conselho de decisão única no que acontece. Um voto de acionista e / ou aprovação regulamentar pode então ser necessário para finalizar a transação. Dependendo de como a aquisição é estruturada, suas opções adquiridas podem ser: Cancelado para um pagamento em dinheiro Rolado em opções do comprador com base em uma relação de troca de ações da sua empresa para os do comprador Esquerda intacta se a sua empresa mantém a sua existência como um Subsidiária de um novo pai Às vezes, as empresas oferecem uma opção aos funcionários: As opções adquiridas são retiradas ou trocadas por opções adquiridas no adquirente. Dependendo da estrutura da aquisição, você pode ter que exercer suas opções antes do fechamento do negócio. Seu plano de ações pode fornecer ao conselho o poder de forçar um exercício. Se assim for, você receberia o que os acionistas de sua empresa receberem (por exemplo, dinheiro, ações de adquirentes ou uma combinação) em troca de suas ações. O Destino das Opções Não Investidas Menos Determinadas A empresa adquirente pode trocar suas opções não-adquiridas por suas próprias opções não-adquiridas. Se for esse o caso, o vesting continuará normalmente sem interrupção ou modificação (exceto as considerações de aceleração discutidas na Parte 1). A empresa adquirente pode optar por não trocar suas opções não adquiridas, fazendo com que elas sejam perdidas. A empresa adquirente pode optar por não trocar suas opções não adquiridas, fazendo com que elas sejam perdidas. Se o seu trabalho continuar com o novo proprietário, você pode receber uma nova concessão de (provavelmente) opções não adquiridas no adquirente. Esta concessão não teria nenhuma relação a sua concessão velha (no tamanho ou no período vesting). Os termos das opções seriam consistentes com os de outras opções concedidas no âmbito do plano da empresa adquirente. Você pode receber um subsídio semelhante ao dos novos contratados. Se assim for, vesting provavelmente começaria de novo. Outro cenário, embora menos provável, envolveria suas opções não-adquiridas sendo retiradas. Fatores de Deal que afetam suas opções Os fatores mais importantes que determinam o que vai acontecer com suas opções são: os termos do plano de opções de ações metas eo acordo a empresa adquirente greves com a empresa-alvo as consequências fiscais para o adquirente e vendedor a contabilidade financeira Para a transação a vontade do adquirente para preservar a participação de capital dos empregados da empresa-alvo o valor de seu estoque no alvo em comparação com o do adquirente as empresas preocupam-se sobre as consequências fiscais para os titulares de opções Embora estes fatores de negócio estão fora do seu controle, Avaliação da sua empresa afeta mais diretamente se você se beneficiar pessoalmente do negócio. Determinar o valor do negócio geralmente é direto quando ambas as empresas são negociadas publicamente. O valor é baseado no preço de negociação ou em um prêmio acima desse preço. Essas transações de empresas públicas são quase sempre estruturadas como ações e não aquisições de ativos, a menos que seja uma alienação de parte da empresa. O preço que o comprador pagará flutua freqüentemente entre a data em que o negócio é atingido e sua data efetiva (ou seja, a data de fechamento). O preço final seria geralmente o preço na data de fechamento. Os negócios com empresas públicas são quase sempre estruturados como ações e não aquisições de ativos. Se os adquirentes e / ou os alvos de ações não forem negociados publicamente, o valor é mais subjetivo. As partes negociam um preço de venda que se baseia na sua crença de valor, com a entrada de banqueiros sobre as avaliações. Por exemplo, o adquirente pode considerar a receita do alvo nos anos anteriores ou a receita esperada dos contratos de longo prazo dos alvos, o valor dos ativos dos alvos (inclusive direitos de propriedade intelectual), etc. Mecânica da conversão da opção Se você Opções de compra de ações (na empresa vendedora) para opções do adquirente, as opções normalmente convertem de acordo com os valores negociados dos alvos eo estoque de adquirentes no momento da aquisição. Quando ocorre uma troca, as opções adquiridas na empresa vendedora normalmente se convertem em opções adquiridas no adquirente e não são adquiridas por não adquiridas. O cronograma de aquisição de direitos sobre o não-vencido normalmente será transferido (mas isso não é garantido). Exemplo sobre o número de opções do comprador: Sua empresa está sendo adquirida por 100 milhões, e há 15 milhões de ações e opções em circulação. O valor de uma ação na sua empresa é 2 eo valor de uma ação na adquirente é 5. Você receberá uma opção na adquirente para cada 2,5 opções que você manteve no alvo. As opções de sua empresa serão canceladas. Suponha que você tenha 100.000 opções adquiridas em sua empresa. Seu estoque está sendo adquirido apenas em troca de ações no adquirente. Pelo rácio desenvolvido acima, você tem direito a 40.000 opções no adquirente (2 valores de metas por ação / 5 valores de adquirentes por ação x 100.000 opções). O preço de exercício é ajustado para refletir a diferença de valor em uma base por ação. O spread no momento da conversão não é um fator na determinação do número de opções que você recebe no adquirente nem é o preço de exercício dessas novas opções uma consideração. Enquanto o ganho / spread tributável mudará em uma base por opção, ele não será alterado neste exemplo para suas opções combinadas. Exemplo de novo preço de exercício: Se o preço de exercício das opções da sua empresa for 1, o preço de exercício nas opções dos adquirentes será de 2,50 (valor de 5 adquirentes por ação / 2 valores de meta por ação x 1 preço de exercício de pré-aquisição). Usando os valores acima determinados: Antes da transação você tinha 100.000 opções com um ganho incorporado de 100.000 100.000 opções x (2 valor - 1 preço de exercício). Após a transação, você ainda terá um ganho incorporado de 100.000 40.000 opções x (5 valor - 2.50 preço de exercício). Se sua empresa estiver em uma posição estratégica particularmente forte em relação ao adquirente, o adquirente pode estar disposto a pagar mais pelo seu estoque do que o preço atual negociado no mercado (no momento em que a venda está sendo negociada). O cálculo de conversão de opção (conforme fornecido acima) usaria um valor implícito mais alto para as ações no destino. Esse valor seria uma função da avaliação dos adquirentes do verdadeiro valor da meta. Exemplo de preço premium: Usando os fatos acima, suponha que a adquirente se ofereceu a pagar 3 por ação para o alvo, usando seu estoque avaliado em 5 por ação, um prêmio sobre o preço de mercado atual. Em vez de receber 40.000 opções no adquirente, você receberia 60.000 opções (3/5 x 100.000 opções). Seu preço de exercício nessas opções seria 1,67 (5/3 x 1). Isto dá-lhe um spread total de 199.800 60.000 opções x (5 valor - 1,67 preço de exercício). A mecânica de uma conversão de opções é a mesma, independentemente de você ter opções dentro do dinheiro ou subaquáticas. Exemplo: O valor do alvo é 2 por ação eo valor do adquirente é 5 por ação. Você receberia uma opção no adquirente para cada 2,5 opções que você realizou no alvo. Suponha que você tenha 100.000 opções adquiridas no destino. O estoque do alvo está sendo adquirido unicamente para o estoque no adquirente. Pela relação desenvolvida acima, você teria direito a 40.000 opções no adquirente. Se o seu preço de exercício das opções que possuía no alvo fosse 3, o seu preço de exercício nas opções do adquirente seria 7,50 (5 valor adquirente por ação / 2 valor-alvo por ação x 3 preço de exercício pré-aquisição). Isso ainda seria uma opção subaquática. Quando as opções de quase todos os funcionários da empresa do vendedor estão submersas, o adquirente pode apenas deixar essas opções expirar e conceder novas no momento da aquisição (para dar incentivos empregados para ficar). Quando as opções no alvo são retiradas, o valor usado provavelmente será baseado em um Black-Scholes ou outro modelo de avaliação matemática. Essas técnicas usam fórmulas que valorizam uma opção não apenas pelo preço de exercício (em relação ao valor atual do estoque), mas também por outros fatores, como a volatilidade do estoque eo período esperado em que a opção estará pendente e exercível. Quanto maior o período da opção e quanto mais volátil o estoque, maior o valor da opção. Mesmo uma opção subaquática provavelmente possuirá algum valor nessa equação. Parte 3 cobrirá o tratamento fiscal do que você recebe em troca de suas opções de ações. Richard Lintermans é agora o gerente de impostos no Escritório do Tesouro da Universidade de Princeton. Quando escreveu esses artigos, foi diretor da consultoria WTAS em Seattle. Este artigo foi publicado unicamente pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua ex-empresa nos compensaram em troca de sua publicação. Os termos são elaborados durante o negócio, eo intervalo de possibilidades abrange todo o espectro de obter acelerado (pago imediatamente), reverter investido ). Haverá alguns termos presentes no contrato de ações existentes, mas praticamente todos eles podem ser renegociados durante o negócio. Existem 2 tipos de cláusulas de aceleração que são comuns em acordos de compartilhamento. Um deles é chamado de gatilho único, o que significa que você obtém todo o seu patrimônio acelerado em uma mudança de controle, que é uma aquisição ou IPO. O outro é gatilho duplo, o que significa que, para obtê-lo acelerado, você precisa tanto a mudança de controle, e ser demitido sem causa. Isso às vezes acontece para pessoas como um CFO em uma aquisição de arranque, como o adquirente pode já ter um departamento financeiro que pode lidar com contabilidade. Duplo gatilho tornou-se a norma mais recentemente. Como mencionado acima, não há nada impedindo estas (ou quaisquer outras) cláusulas de ser alterado durante um negócio. Como um empregado, você seria solicitado a concordar com os novos termos, e assinar um novo acordo com base neles. No final do dia, a maioria das pessoas vai fazer isso, porque é melhor do que deixar um negócio cair através, mesmo se os novos termos são piores para você. Em muitos casos, algumas pessoas (como fundadores ou executivos-chave) receberão investido inverso, e até mesmo ter alguns de seus direitos adquiridos trancado por um período de ganhar fora. Estes são chamados frequentemente empregados especificados no jargão legal. Outros podem continuar com seus horários de aquisição, ou apenas ser colocado em um novo cronograma que é trabalhado durante o negócio. Se o adquirente quer manter o povo, eles geralmente olhar para ter alguns incentivos para eles ao longo de pelo menos 2 anos, o que também pode incluir bônus em dinheiro em cima de comprar seu capital próprio. Se o adquirente não quiser mantê-los, eles geralmente apenas comprá-los para fora na íntegra (que é o mesmo que gatilho duplo). Também é possível ter as ações trocadas por ações no adquirente. Isso pode acontecer com empresas públicas e privadas, e vesting é uma consideração separada que seria mergulhado em cima. Para uma empresa pública, pode ser apenas um período de bloqueio, o que significa apenas que é um novo calendário de restrição. O Whatsapp foi comprado principalmente com ações do Facebook, por exemplo, e eu acho que a maioria dos funcionários tinha uma restrição de 6 meses. Veja aqui para mais informações: 169 Visualizações middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por Ibrahim Bhavnagarwala Mais Respostas Abaixo. Questões relacionadas O que acontece com as Unidades de Ações Restritas não adquiridas (RSUs) quando uma empresa pública é adquirida por um private equity O que acontece com as ações vested e as ações não vencidas (RSU039s) se uma empresa pública é tomada privada O empregado é pago em todos eles As Unidades de Ações Restritas (RSU) são válidas mesmo depois de deixar a empresa Posso reivindicar RSUs não-vencidas como perda de capital O que acontece com as opções de ações não adquiridas dos empregados aquando da aquisição Se uma empresa inicial for adquirida, RSUs Eu sou sobre juntar uma partida que pode me pagar somente na equidade. Queremos negociar uma alternativa a um penhasco de um ano. São penhascos de 1-2 meses possíveis Como é a sensação de ir embora de opções de ações não vendidas ou RSUs O que acontece com suas opções de ações se você decidir deixar uma empresa Os termos das RSUs devem ser estabelecidos em um acordo escrito. Esse acordo prevê o que acontecerá com as RSUs no caso de uma venda da empresa. No caso de uma empresa vender a totalidade ou substancialmente todos os activos da empresa, o preço de compra será pago directamente à empresa e a empresa teria então de distribuir o produto para os seus proprietários de capital. As RSUs são de propriedade do detentor, independentemente de sua aquisição. Vesting simplesmente significa que esses interesses estão sujeitos a recompra pela empresa se o titular deve deixar de ser empregado ou retidos pela empresa. Assim, independentemente da aquisição, o titular teria o direito de receber a sua parte pro rata do preço de compra. Não obstante, às vezes leva meses para distribuir o preço de compra (por exemplo, os credores precisam ser pagos primeiro) e se o empregado deixar de ser empregado ou retido pela empresa (por exemplo, ele ou ela é contratado pelo comprador), então ele ou ela Poderia arriscar a perda das UAS não vendidas antes da distribuição do produto das vendas. Por essa razão, as RSUs normalmente se compram, na íntegra, com a venda de uma empresa (um único gatilho) ou, mais provavelmente, por AMBOS a venda da empresa e a rescisão do titular dentro de X meses antes ou Y meses após a venda da empresa gatilho). No caso de venda do patrimônio da empresa, cada detentor normalmente precisará (i) entregar o título bom e negociável de seus interesses e, por essa razão, qualquer direito de recompra que a empresa possa ter com relação às UANs terá (Ii) a adquirente poderá ter direito, nos termos das UANRs ou do contrato de operação, de substituir um valor semelhante por essas UASs, ou (iii) a adquirente poderá assumir as RSUs , Contratar o titular e permitir que o titular continue a investir suas RSUs ao longo do tempo. Conforme mencionado acima, estes são alguns dos cenários mais típicos, e os direitos reais de qualquer detentor serão determinados pelos documentos aplicáveis. Um titular em tal situação deve discutir o assunto com o advogado experiente nestas questões. Disclaimer: Todas as minhas respostas no Quora estão sujeitas à Renúncia no meu Perfil Quora. 19.3k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Scott Chou. Fundador Empregado Stock Option Fund - esofund investe em seu nome Para descobrir quanto você vai ter, você precisa descobrir quantas ações você investiu e descobrir o quanto por ação que os acionistas comuns obterão. As RSUs emitidas pela maioria das empresas de capital de risco têm normalmente um duplo gatilho para a aquisição de direitos. Um é tempo e é tipicamente uma fórmula de vesting de 4 anos. Assim, você pode fazer algumas contas matemáticas para ver quantas ações ou unidades você adquiriu a partir da data de liquidação da aquisição. A aceleração da porção não aplicada pode aplicar-se a você, mas geralmente requer um gatilho duplo também. Uma sendo a aquisição e outra sendo uma perda de seu trabalho ou deslocalização obrigatória de uma grande distância ou uma mudança substancial em seu trabalho. Uma vez que você determinou quantas ações você recebe, o segundo gatilho na aquisição é o evento de liquidez tal como esta aquisição. Se esta é realmente uma fusão de empresa privada a empresa privada, então isso pode escapar à definição de liquidez para o segundo gatilho vesting. Como com tudo, você tem que olhar para o seu contrato RSU real. Assumindo que este é um verdadeiro evento de liquidez, então você será elegível para um pagamento igual ao que uma ação ordinária terá. Você verá nos documentos de divulgação para a aquisição que montante de dólar está sendo pago para os acionistas comuns após dívida e os acionistas preferenciais são pagos em primeiro lugar. Normalmente, existe um pagamento inicial e um montante de caução que é retido durante 12 anos para resolver obrigações imprevistas da empresa que não eram conhecidas pelo adquirente no momento da aquisição. Uma vez que você tem uma RSU em oposição a uma parcela real de ações, isso é considerado um evento de compensação em oposição a um ganho de capital. Isso significa que você está geralmente sujeito a imposto retido na fonte sobre o seu pagamento. Se você tivesse ações, então o pagamento deve ser o valor total e você obterá acompanhado por um 1099 que você resolver acima na programação D do retorno de imposto para o ano atual. 878 Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por Grace Kim Existe uma outra maneira de receber ações de ações de suas RSUs adquiridas se você deixar uma empresa pré-IPO que doesn039t IPO antes de sua data de expiração RSU Tendo a opção de exercício, pode Eu exercito meus estoques antes que eles sejam investidos Se eu fizer, o que acontece com aqueles não investidos se eu deixar a empresa cedo Quando uma divisão de uma empresa é vendida, o que normalmente acontece com as RSUs não vencido de funcionários daquela divisão Como é uma venda de unvested Estoque tratado I foi dado unidades de ações restritas para vesting em uma startup com 50 funcionários. Como é provável que isso se traduza em dinheiro real O que acontece com as opções de ações prometidas se a empresa for adquirida antes da data de início O que aconteceu com a Twitalyzer Foi uma ferramenta fantástica, foram adquiridos por uma empresa Como é comum adquirir uma empresa para Sua tecnologia, apenas para encontrar sua base de código uma enorme bagunça Quando isso acontece, como é que os adquirentes lidar com ele Melhor: opções de ações ou RSUs Minha empresa oferece-me ações da empresa em nome de unidades de ações cotadas (RSU) quot. É rentável para mim Para minha inicialização, devo emitir unidades de estoque restritas ou opções de ações do empregado Quais são as vantagens e desvantagens de qualquer uma dessas opções Se eu tiver 0,1 opções, o que aconteceria comigo se a empresa foi adquirida Quando é o melhor Tempo para tomar suas unidades de ações Restringido dinheiro para fora Após o dividendo de ações do Google, o que acontecerá com as opções de ações restritas oferecidas aos empregados que não são investidos ainda O que acontece se o preço da ação de uma empresa cai para zero O que acontece com o investido e não Opções de ações quando um funcionário de arranque é deixar ir O que acontece com o estoque não vencido quando um co-fundador sai da empresa São unidades de ações restritas (RSUs) elegíveis para uma eleição Seção 83b Que as empresas do Vale do Silício mais dão em termos de unidades de ações restritas ou Subsídios de ações
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