Equity Swap Trading System

Equity Swap O que é um Equity Swap Um equity swap é uma troca de fluxos de caixa futuros entre duas partes que permite que cada parte diversifique sua receita por um determinado período de tempo enquanto ainda mantém seus ativos originais. Os dois conjuntos de fluxos de caixa nominalmente iguais são trocados de acordo com os termos do swap. Que pode envolver um fluxo de caixa baseado em ações (como de um ativo de ações) negociado para um fluxo de caixa de renda fixa (como uma taxa de referência), mas isso não é necessariamente o caso. Além da diversificação e benefícios fiscais. Equity swaps também permitem que as grandes instituições cubram ativos específicos ou posições em suas carteiras. DISCUSSÃO Equity Swap Equity swaps permite que as partes se beneficiem potencialmente de retornos de um título ou índice de ações sem a necessidade de possuir ações do título, um fundo negociado em bolsa (ETF) ou um fundo mútuo que rastreia um índice. A maioria dos swaps de ações hoje são conduzidos entre grandes empresas de financiamento, como financiadores de automóveis, bancos de investimento e instituições de empréstimo de capital. Os swaps de acções estão tipicamente ligados ao desempenho de um título ou índice de acções e incluem pagamentos ligados a títulos de taxa fixa ou de taxa variável. As taxas LIBOR são uma referência comum para a parcela de renda fixa de equity swaps, que também tendem a ser mantidos em intervalos de um ano ou menos, bem como papel comercial. Equity Swap Legs O fluxo de pagamentos em um equity swap é conhecido como as pernas. Uma etapa é o fluxo de pagamento do desempenho de um índice de patrimônio líquido ou patrimonial durante um período especificado, que é baseado no valor especificado nocional. A segunda etapa é tipicamente baseada na LIBOR, uma taxa fixa ou outros retornos de títulos de ações ou de índices de ações. Equity Swap Exemplo Assumir a hipotética empresa de gestão de investimentos Alpha Management tem um fundo passivamente gerenciado que busca rastrear o desempenho do índice Standard Poors 500 (SP 500). Os gestores de ativos do fundo de rastreamento de índices poderiam entrar em um contrato de swap de ações, de modo que não precisariam comprar vários títulos que monitorassem o SP 500. A Alpha Management troca 25 milhões à LIBOR mais 2 pontos base com o banco de investimento hipotético Volatility Investments, Concorda em pagar qualquer aumento percentual em 25 milhões investidos no índice SP 500 por um ano. Portanto, em um ano, a Alpha Management devia os juros em 25 milhões, com base na LIBOR mais 2 pontos base. No entanto, o seu pagamento seria compensado 25 milhões multiplicado pelo aumento percentual no SP 500. Se o SP 500 cai no próximo ano, então a Alpha Management teria que pagar à Volatility Investments o pagamento de juros ea porcentagem de que o SP 500 caiu multiplicado Por 25 milhões. Derivados - Sistemas de Negociação Aumentar Visibilidade, Ao Minimizar o Risco Operacional dos Processos Globais de Fim do Dia Sapiens Global Markets O Close of Business Service (CoBS) aborda os desafios da coleta e produção de relatórios de fim de dia como PL , Posição, mark-to-market, fluxo de caixa e outros procedimentos de fechamento de negócios que exigem o processamento preciso e oportuno de todas as transações comerciais. A totalmente. Ler mais Desde 1993, a Imagine Software tem sido uma provedora líder de soluções de gerenciamento de investimentos para a indústria financeira global. Seu produto premiado da empresa, o Imagine Trading Systemmdash e sua on-demand baseado na nuvem ASP versão, Derivativesmdashis um tempo real integrado de negociação, portfólio e gestão de risco solução empregada por milhares de buy-side e. Leia mais Somente organizações ágeis podem explorar oportunidades de mercado de todayrsquos A plataforma Misys FusionCapital reúne os sistemas de negociação Misys com componentes globais baseados em nuvem que oferecem soluções de silos cruzados em toda a empresa em uma única arquitetura de ponta. Você pode obter um processamento de transações front-to-back contínuo, uma cobertura cross-asset sem igual e consistência em toda a empresa. Leia mais Negociação de tesouraria rápida, rentável e eficiente desencadeada Consistentemente um vencedor de prêmios, FusionCapital Kondor é um melhor sistema de comércio de raça. Ele traz a você a capacidade de negociar grandes volumes de tesouraria, oferecendo a flexibilidade para suportar derivados mais complexos, opções e comércios estruturados. FusionCapital Kondor suporta trading de tesouraria eficiente e rentável. Leia mais Ganhe uma vantagem competitiva FusionCapital Summit é uma solução comprovada e premiada no mercado de derivativos OTC. Ele oferece uma solução de negociação centralmente funcional para mercados de tesouraria e de capitais que suporta o crescimento do negócio, melhora o processamento direto e encurta o tempo de mercado ao mesmo tempo em que reduz os custos. O sistema combina derivados OTC, rendimentos fixos e estruturados. Leia mais MX.3, a plataforma de negociação, processamento e gerenciamento de risco integrados de terceira geração da Murex oferece uma especialização sem precedentes e uma funcionalidade líder em cada classe de ativos. Desenho de experiência única construindo plataformas integradas e adopção de novas tecnologias e métodos de desenvolvimento, a nossa introdução mais recente, a plataforma MX.3trade, é o melhor testemunho para o nosso. Leia mais A solução de distribuição Murex oferece meios para organizar fluxos de trabalho de negociação entre comerciantes, vendedores, filiais e clientes. A solução abrange todos os produtos simples, estruturados, híbridos e integrados externamente em todas as classes de ativos. Os fluxos de processo são totalmente configuráveis ​​e podem incluir a propagação automática, a calibração bid / ask, a verificação de limites, etc. A negociação pode ser automatizada ou. Leia mais Bobsguide Rating 4.5 / 5 com base em 120 avaliaçõesInterest Rate e Equity Swaps Swap de taxa de juros em baunilha normal Em geral, um swap de taxa de juros é um acordo para fluxos de caixa de taxa de câmbio de instrumentos com juros em datas de pagamento especificadas. Cada obrigação de pagamento de parte é calculada usando uma taxa de juros diferente. Embora não existam swaps verdadeiramente padronizados, um simples swap de baunilha normalmente se refere a um swap de taxa de juros genérico em que uma parte paga uma taxa fixa e uma parte paga uma taxa flutuante (geralmente LIBOR). Para cada parte, o valor de um swap de taxa de juros reside na diferença líquida entre o valor presente dos fluxos de caixa que uma parte espera receber e o valor presente dos pagamentos que a outra parte espera fazer. Na origem do contrato, o valor para ambas as partes é geralmente zero porque nenhum fluxo de caixa é trocado nesse ponto. Ao longo da vida do contrato, torna-se um jogo de soma zero. À medida que as taxas de juros flutuam, o valor do swap cria um lucro em um livro de contrapartidas, o que resulta em uma perda correspondente nos outros livros. Exemplo Um gestor de carteira com uma carteira de taxa fixa de 1 milhão produzindo 3.5 acredita que as taxas podem aumentar e quer diminuir sua exposição. Ele pode entrar em um swap de taxa de juros e negociar seus fluxos de caixa de taxa fixa para fluxos de caixa de taxa flutuante que têm menos exposição quando as taxas estão subindo. Ele troca sua taxa de juros de 3,5 taxa fixa para a taxa LIBOR flutuante de três meses (que é atualmente de 3). Quando isso acontece, ele receberá um pagamento de taxa flutuante e pagará uma taxa fixa que é equivalente à taxa que a carteira está recebendo, tornando sua carteira uma carteira de taxa variável em vez do retorno de taxa fixa que estava recebendo. Não há troca dos montantes de principal e os pagamentos de juros são compensados ​​uns com os outros. Por exemplo, se LIBOR é 3, o gerente recebe 0,5. Os montantes reais calculados para pagamentos semestrais são mostrados abaixo. A taxa fixa (3,5 neste exemplo) é referida como a taxa de swap. Uma pergunta típica de um exame sobre swaps de taxa de juros segue: 13 Q. Duas partes entram em um contrato de swap de taxa de juros de três anos, simples, para trocar a taxa LIBOR por uma taxa fixa de 10 em 10 milhões. A LIBOR é 11 agora, 12 no final do primeiro ano e 9 no final do segundo ano. Se os pagamentos estiverem em atraso, qual dos seguintes elementos caracteriza o fluxo de caixa líquido a ser recebido pelo pagador de taxa fixa 13 A. 100.000 no final do segundo ano. B. 100.000 no final do terceiro ano. C. 200.000 no final do segundo ano. D. 200.000 no final do terceiro ano. 13 A. A resposta correta é C. O que é importante lembrar é que os pagamentos estão em atraso, de modo que os pagamentos de fim de ano dependem da taxa de juros no início do ano (ou no final do ano anterior). O pagamento no final do segundo ano é baseado na taxa de juros 12 no final do primeiro ano. Se a taxa flutuante for maior que a taxa fixa, o pagador de taxa fixa recebe o diferencial de taxa de juros multiplicado pelo valor principal (10.000 x (0,12-0,10) 200.000). 13 Calcule os Pagamentos em um Swap de Taxa de Juros Considere o seguinte exemplo: Valor Nocional 1 milhão, os pagamentos são feitos semestralmente. A empresa pagará uma taxa flutuante de LIBOR de três meses, que é de 3 e receberá um pagamento fixo de 3,5. Resposta: O pagamento da taxa flutuante é de 1 milhão (.03) (180/365) 14.790 O pagamento fixo é de 1 milhão (.035) (180/365) 17.225 A corporação receberá um pagamento líquido de 2.435. Swaps de acções Um equity swap é um acordo entre contrapartes para trocar um conjunto de pagamentos, determinado por um retorno de acções ou de índices, com outro conjunto de pagamentos (geralmente um instrumento com juros (taxa fixa ou variável), mas também pode ser o Retorno sobre outra ação ou índice). Equity swaps são usados ​​para substituir uma transação direta em estoque. Os dois fluxos de caixa são geralmente referidos como pernas. Tal como acontece com swaps de taxas de juros, a diferença nos fluxos de pagamento é compensada. Os equity swaps têm muitas aplicações. Por exemplo, um gestor de carteira com o XYZ Fund pode trocar os retornos de fundos para os retornos do SampP 500 (ganhos de capital, dividendos e distribuições de rendimentos). Geralmente, ocorrem quando um gestor de uma carteira de rendimento fixo Mercados de acções, quer como uma cobertura quer como uma posição. O gestor de carteira entraria em um swap no qual receberia o retorno do SampP 500 e pagaria à contraparte uma taxa fixa gerada a partir de sua carteira. O pagamento que o gerente recebe será igual ao montante que ele está recebendo em pagamentos de renda fixa, de modo que a exposição líquida dos gerentes é exclusivamente para o SampP 500. Esses tipos de swaps são geralmente baratos e exigem pouco em termos de administração. Para os indivíduos, os equity swaps oferecem algumas vantagens fiscais. O proprietário de 1 milhão de ações de estoque XYZ observa seu valor de estoque aumentar em 25 mais de 12 meses. Ele quer tirar parte do lucro, mas não quer realmente vender suas ações. Neste caso, ele pode entrar em um equity swap no qual ele paga uma contraparte (talvez sua corretora) o retorno total que recebe de suas ações XYZ anualmente para os próximos três anos. Em troca, o inferno leva a taxa LIBOR de três meses. Nesse cenário, o proprietário da XYZ não precisa relatar quaisquer ganhos de capital em suas ações e retém a propriedade dessas ações também. 13 Um swap de rendimento total inclui ganhos de capital e dividendos pagos sobre o subjacente ou índice de acções. Nenhum principal é trocado e os pagamentos são compensados ​​por um valor nocional. Considere o seguinte exemplo: Valor nominal principal 1 milhão Pagamentos feitos semestralmente O gestor do fundo pagará ao corretor / negociante o retorno do SampP 500 e receberá um pagamento de juros de 5 a cada seis meses O índice é Em 10.500 no início do swap Resultados: Seis meses a partir de agora o índice está em 11.000. 13 O pagamento fixo que o fundo receberá é: 13 1 milhão (0,05) 182/365 24.931,51 13 O pagamento do índice que o fundo deve fazer é: 13 (11.000 / 10.500 -1) 1 milhão 47.619,04 13 O pagamento líquido que o fundo deve fazer em No final do primeiro semestre é de 22.687,50 (47.619,04 - 24.931,51). Trocas de ações como alternativa à negociação de ações Nos últimos anos, os swaps de ações surgiram como parte de uma série de produtos derivativos de ações que estão se tornando cada vez mais parte integrante do hedge Fundos ganham exposição aos mercados globais. A crescente popularidade dos equity swaps é sustentada por muitas vantagens - ou quando são usados ​​isoladamente ou em combinação com outros produtos e serviços mais tradicionais oferecidos por um corretor principal. Os equity swaps (e outros derivativos de ações) oferecem exposição sintética a ações físicas. Em um equity swap, o retorno sobre a ação subjacente é trocado por um retorno com base em uma taxa de juros de referência ou rendimento. Os swaps de ações são convencionalmente documentados no âmbito do Contrato Mestre ISDA (International Swaps amp Derivatives Association) e cronogramas para esse contrato. Ao abrigo de um equity swap, o Equity Amount Payer (tal como definido na documentação do ISDA) pagará o retorno económico sobre o título subjacente. Esse retorno é baseado em um preço de referência. O retorno é pago em uma data ou datas de reinicialização especificadas. O Pagador de Taxa Fixa ou Flutuante (a outra parte no swap de ações) paga um valor com base em uma taxa de juros de referência ou uma taxa fixa. Esse valor é acumulado durante o prazo do swap. Os clientes de swap de ações da Deutsche Banks incluem instituições e fundos de atacado, bancos, fundos de hedge, corporações e pessoas com alto patrimônio líquido. Os swaps de acções são favorecidos por contrapartes tais como fundos de cobertura, uma vez que o produto lhes permite obter os benefícios económicos da propriedade de acções sem o custo e as despesas das consequências da propriedade, tais como as taxas elevadas de custódia em cada jurisdição para deterem acções nos mercados relevantes. Sistema de compensação, manter registros, monitorar ações corporativas e realizar reconciliações regulares. Para gerir estas consequências, os accionistas institucionais tradicionais têm de empregar pessoal de operações e gerir um back-office. As contrapartes de swap evitam essas conseqüências e conseguem economizar custos ao fazê-lo. Além disso, pode haver alguns benefícios fiscais para certos detentores de equity swaps na realização de uma exposição sintética às ações em vez de uma exposição direta. Como o contrato de swap é um contrato de derivativos OTC documentado pelo ISDA (que não envolve nenhuma posição definitiva no patrimônio líquido subjacente), um benefício imediato é que ele não amarra o balanço como faria com uma posição de capital absoluto. Assim, os equity swaps podem ser usados ​​como uma maneira simples e econômica de obter alavancagem. Alguns fundos de hedge podem e usam equity swaps para esse fim precisamente. Mas uma razão igualmente convincente, especialmente para os fundos que não empregam alavancagem, é para os swaps de capital de poupança pode oferecer sobre os custos de transação. Isso é especialmente valioso para fundos que administram uma estratégia que envolve um volume muito alto de transações, como arbitragem estatística ou negociação de ações de curto / longo prazo, em que a necessidade de manter os custos de transação sob controle é fundamental para o desempenho. A capacidade de tirar proveito do swap fornecedores financeiros músculo é vital para minimizar o arrasto no desempenho criado por esses custos. Como equity swaps tornaram-se cada vez mais popular com esses fundos, o mercado tornou-se mais sofisticado em encontrar maneiras de manter os custos de transação para baixo. Entre os aperfeiçoamentos introduzidos pelos principais fornecedores de serviços, como o Deutsche Bank, estão os processos inovadores contratuais para reduzir a documentação do mercado de balcão requerida e os sistemas de fluxo de caixa a serem combinados em pagamentos programados para facilidade operacional. Às vezes, a negociação através de equity swaps é referido como prime brokerage sintético - com o contrato de swap implantado como um substituto para o empréstimo de ações para alcançar uma posição curta, ou financiamento de equidade para obter alavancagem no lado comprido. Muitos hedge funds usam esse serviço de corretagem de primeira linha sintética como parte de um contrato de corretagem de primeira linha de serviços completos - com swaps de ações usados ​​lado a lado com empréstimos de ações e outros serviços para partes específicas de suas carteiras. Porque equidade swaps são um over the counter instrumento derivativo, ter a documentação adequada no lugar e estar confortável com sua contraparte é extremamente importante. Tal como acontece com qualquer derivado de OTC, a notação de crédito é um factor-chave na escolha da contraparte - o que dá uma vantagem significativa para os corretores principais como o Deutsche Bank, que tem uma classificação de crédito AA - / AA3 / AA-. Quando o Deutsche Bank executa equity swaps, poderemos exigir que a nossa contraparte deposite garantias. O montante das garantias depende tanto da contraparte como do swap subjacente ou subjacente. Cada parte a um equity swap tem uma exposição de crédito ao outro. Se a subjacente subiu de preço, o pagador de capital próprio é obrigado a fazer um pagamento referenciado ao aumento e, inversamente, se a ação subjacente cai, o pagador de capital próprio tem direito a receber um pagamento. Assim, quando o preço das ações cai, há risco de crédito para o pagador de ações, e quando ele sobe, o contrário. Isto é atenuado pela colateralização sendo ajustada em linha com os movimentos de preços nas ações subjacentes. Cada vez mais, dentro de um banco de investimento totalmente integrado, como o Deutsche Bank, é necessário fornecer métodos mais eficientes de monitoramento das exigências de garantia em toda a gama de OTC e outros produtos de financiamento oferecidos. Embora isso tenha sido relativamente direto entre os produtos baseados em ISDA, a integração de produtos não-ISDA, como a corretora prime, acrescenta uma nova dimensão. A solução da Deutsche Banks é um novo produto inovador, o db Xmargin, que monitora as exigências de garantias em toda uma gama de produtos derivados negociados pelo Deutsche Bank em ações e renda cada vez mais fixa. Outros refinamentos no ano passado ou assim continuaram a aliviar os encargos operacionais para os gestores de fundos de hedge. Um deles, por exemplo, é o relatório personalizado com base na Web de portfólios com preços de marcação a mercado. Outra é a flexibilidade para que os termos de negociação sejam padronizados por estratégia ou personalizados pelo comércio. Hoje em dia, a negociação de equity swaps pode ser realizada com conectividade perfeita para programas de negociação e sistemas de execução eletrônica - um serviço-chave para os fundos que geram ordens automáticas regulares de grande escala. O Deutsche Bank posicionou seu produto de equity swap de modo que esteja totalmente integrado à infra-estrutura de negociação da empresa, para tornar a execução o mais perfeita possível. Só conseguimos isso ao continuar a reforçar o nosso ethos, desde as vendas até a liquidação, na busca da eficiência. Assim, os swaps de acções podem ser utilizados isoladamente como substituto da negociação de acções, mas também em ligação com uma vasta gama de outros serviços, dependendo das necessidades do fundo. Suas vantagens são múltiplas e seu apelo reside na sua flexibilidade. Por favor, clique aqui para mais informações Swap Trading System Entrou em abril de 2006 Status: Metatrader Programmer 1.382 Posts Hi All Id gostaria de compartilhar com você esta interessante estratégia de longo prazo que encontrei em outro fórum sobre swap trading. Seu realmente simples desde que não requer qualquer conhecimento sobre mercado, indicadores, tecnichal ou análise fundamental de qualquer tipo Ideia por trás deste sistema é ter ganho de interesse de swap corretor positivo e comércio apenas nessa direção. Infact como você deve saber. Quando nós carregamos por muito tempo uma posição que nós podemos ver em nossa conta o valor do swap que poderia ser positivo ou negativo dependendo das réguas do corretor. Por exemplo Fastbrokers obter um interesse positivo (pago a nós) para GBPJPY se comprarmos e um negativo (pago a eles) no lado da venda. Assim, nosso sistema colocará o comércio de acordo apenas com o interesse positivo pago por nosso corretor para esse par que no caso do FB será o lado de compra para GBPJPY. Heres as regras simples: 1) Abrir um gráfico Diário e escolher o par que obter melhor interesse positivo pago pelo seu corretor (um bom poderia ser GBPJPY) 2) Sem saber nada sobre forex. Simplesmente abrir uma posição no lado positivo usando 1 de sua equidade. Agora temos apenas de tomar cuidado sobre este preço de entrada. 3) Se o preço vai contra nós por um X quantidade fixa de pips (onde X poderia ser 100 ou 200 pips) a partir do preço de entrada, em seguida, entrar outra posição com base em 1 do patrimônio real. 4) Passo 3) será repetido até que o preço vá contra nós adicionando uma posição cada vez que vai descer de X pips de preço de entrada. 5) Se o preço vai em nossa direção de X pips, em seguida, fechar todas as posições abertas, e em dinheiro o ganho devido a swap juros e pips 6) Depois de todas as posições são fechadas. Iterar novamente passo 2) Como você pode ver usando este sistema nossa conta vai crescer lenta mas firmemente, porque vamos ganhar com a troca positiva e os pips quando fechamos todas as posições. Infact se após o primeiro comércio é colocado. O preço irá em nossa direção, em seguida, vamos dinheiro os pips 100 (ou 200) acrescido de juros espalhados, dependendo de quanto dia ordem foi aberta. Por outro lado, se o preço vai contra nós vamos adicionar uma nova posição para aumentar a nossa conta de capital devido ao ganho de spread e esperar para o preço voltar ao preço de entrada. Em ambos os casos, vamos ganhar Exemplo para entender melhor o sistema de swap: outra opção é hedge longo GBPJPY com CHFJPY curto, ou usar o hedgeEA excelente (de Kokas) para fazer isso por você. Este sistema ainda é muito arriscado com potencial drawdowns 1000pip, mas acho que os vários carry trades ainda têm pernas. Sim, exatamente. Infact Estou tentando modificar EA para cuidar sobre hedge o único problema é que ele não pode ser backtested Pensando em CHFJPY com este método você pode usá-lo apenas se o corretor vai pagar juros positivos para o lado curto para que você possa média da conta, mas este par parece Para ter uma escala baixa sobre o ano assim que talvez outro mais que varia o par é necessário infact eu estava tentando hedge GBPUSD com GBPJPY mesmo se arent perfeitamente correlacionados. Outra opção é hedge longo GBPJPY com CHFJPY curto, ou usar o hedgeEA excelente (de Kokas) para fazê-lo para você. Este sistema ainda é muito arriscado com potencial drawdowns 1000pip, mas acho que os vários carry trades ainda têm pernas. Perigosamente perto. Se você manter hedging e tendo lucros sobre os mergulhos, o preço não tem que voltar todo o caminho. Eventualmente, seu pip ganhos sobre as coberturas, juros ganhos e fechar saídas quando os 100 pip comércio entrar em território positivo vai fazer você ficar positivo. Certifique-se de submeter novamente os negócios de 100 pips se o preço se mover contra você e continuar colocando os negócios de hedge de 30-40 pip. Não backtest. Teste de avanço. Quanto mais tempo de tela, melhor. Não é onde o seu, mas onde o seu vindo do Japão, muitas pessoas têm comprado e ter realizado moedas estrangeiras (por exemplo, USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY e GBPJPY). Eles acham que receberam alta taxa de juros swap por anos. (Eles não pensam que visam ganhos de capital.) Esta imagem é taxa de swap (por um certo corretor). GBPJPY por muito tempo. Swap 298yen / 10,000GBP curto. -301yen / 10.000GBP